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LPR利率再降 房产仍是财富定海神针 (2020-04-20 11:29:59 )

 刚刚(20日)全国银行间同业拆借中心公布了最新贷款市场报价利率(LPR)——1年期LPR3.85%5年期以上LPR4.65%。之前1年期LPR4.05%5年期以上LPR4.75%。自去年推出LPR以来,这种市场化利率的方式,已成为央行引导贷款利率下行的常规做法。目前,1年期LPR累计下行40个基点,5年期LPR累计下行20个基点。

 

在全国多地进行房产松绑政策“一日游”后,上周青岛房产新政仅仅坚持了三天,疫情以后多地的多轮试探已经表明,“房住不炒”的大政方针不可改变。说明高层对地方试图在房产政策上松绑,从而拉动一方经济的方式说“NO”。

 

一季度主要经济金融数据显示:GDP同比下降6.8%,没有超出预期。但总体下降的趋势还是没有改变,这次的LPR调整,也是向市场释放增加市场流动性的信号。毕竟,根据全年增长保6%的要求,迫使在接下来的三个季度里,大干快上,增速要在8%以上。新基建是主力,高科技产业和住房建设,都会有明显发力。

 

LPR是个啥东东?简单的说,就是利率的定价,在央行的基准利率的基础上,全国18家商业银行根据市场的资金需求,定出一个市场价,原则上是每20天校准一次。全称是Loan Prime Rate,又称贷款市场报价利率,由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出,为银行贷款提供定价参考。目前,LPR包括1年期和5年期以上两个品种。央行此前在2019817日发文决定改革LPR形成机制,各银行应在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。

 

简单的说,目前资产的主要形式主要是四大类:债、股、房、汇。“国债”是资产的“锚”;“股”一般的说法是市场的晴雨表,理论上反映的是对未来经济发展的预期;“房”目前仍是个人资产的“定海神针”,中国家庭6080%的财富是房产;“汇”不同经济体之间经济往来标度。

 

四种资产形式中,“房”是跟个人相关度最大,“股”是个人参与度最高。债和汇基本上是国家的事。其他的形式,也仅仅是补充,比如“黄金”,虽然说“盛世收藏乱世黄金”,但如果拉长时间,黄金不是投资的完美“标的”,也仅仅是“暂时避险”,黄金的避险功能也是历史遗留下来的传统惯性使然。那种“金银天然是货币”的观念在“布林顿森林体系”解体之后就已经“OUT”了,是100年以前古代世界的事情。

 

疫情是重大罕见突发事件,对经济走势和资本价格有重大影响。目前政府的政策底线,是保障疫情不二次爆发。在此基础上,努力实现经济增长的各项目标。经济形势虽然复杂,但依然会较快增长,这次的LPR调整就是一个向此方向努力的体现。

 

近日,波士顿咨询集团发布了《新冠疫情对全球经济意味着什么?》的报告,这家智库虽然鲜为人知,但却是业内公认的顶级智库之一。报告给出的是这次疫情下的经济危机是属于“古典型”,不属于“政策型”和“金融危机型”

 

在危机模型中会走出v”字型,而不会“U”字型、“L”型,也就是触底反弹。否认了桥水基金瑞达利欧关于经济极端悲观(是有史以来最大的危机,是各种危机的叠加)的论调,

报告分析了2003年非典”、“1968年全球大流感”、“1958年的瘟疫”、“1918年西班牙流感”,这四次危机都是“V”字型!

 

你能看多久的历史,就能看多远的未来!

 

悲观的情绪是最容易传播也是最容易被接受的,这是进化留在我们基因里的“预设模板”。克服焦虑,抱持对未来的理性乐观,是当下最需要的态度!

 

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